四季度猪价触底后有望稳步回暖，行业温和反弹可期
国内生猪市场在经历三季度的持续探底后，近期显现回暖迹象，市场情绪有所缓解。据农业农村部监测，10月第4周全国生猪平均价格升至12.76元/公斤，环比上涨3.6%，东北、华北、华中等12个省市猪价均出现不同幅度上涨，为持续低迷的市场带来一丝曙光。
一、价格触底
2025年生猪市场整体呈震荡下跌态势，年中短暂反弹后再次下探。10月第2周，全国生猪均价跌至12.30元/公斤，为年内最低水平，部分区域甚至跌破12元/公斤。仔猪价格随之回落至200元/头左右，猪肉价格亦持续走低，8月月均价降至13.78元/公斤，环比下跌5.31%，同比跌幅达32.27%。
二、供需博弈
本轮猪价下行是产能周期调整与消费结构变化共同作用的结果。供应端，三季度末全国能繁母猪存栏量达4035万头，超出正常保有量3.5%，导致前三季度生猪出栏量同比增加1.8%。消费端，鸡肉、鸡蛋等替代品价格处于历史低位，同比分别下跌3.3%和10.6，显著稀释了猪肉的节日消费效应，使传统旺季提振作用受限。
三、行业亏损
猪价持续下行导致行业陷入全面亏损。9月猪粮比跌破6：1的盈亏平衡点，8月规模场和散户肥猪头均利润分别为-57元/头和-109元/头。部分养殖户因资金压力选择“割肉”出栏，甚至提前出售未达标生猪，出现恐慌性抛售。专业育肥户亏损尤为严重，头均亏损较自繁自养户高出约200元。
四、回暖动力
四季度猪价回暖具备多重支撑：供应方面，前期集中出栏和大猪存栏下降缓解了后期供给压力，出栏节奏渐趋平稳；需求方面，气温下降带动腌腊、灌肠等季节性消费启动，猪肉进入传统旺季；外部因素上，1—9月猪肉进口量同比减少1.3%，对国内价格形成一定支撑。
五、未来展望
综合供需形势，四季度猪价预计呈“先抑后扬、温和反弹”的U型走势。10月中旬触底后，价格有望稳步回升，但受供强需弱格局制约，涨幅有限。卓创资讯指出，四季度月均价或难以突破14.0元/公斤。中长期看，随着产能调控政策落实，2025年下半年至2026年猪价有望超预期。
六、行业建议
面对市场调整，养殖场户需精准把控生产节奏，强化成本管控：推广低蛋白日粮与豆粕减量替代技术，优化饲料配方；合理规划出栏，避免盲目压栏；评估资金状况，优化现金流，淘汰低效能母猪。行业深度调整期应避免逆势扩张，减少无效投入，聚焦成本控制能力，以低边际优势应对周期波动，等待市场回暖。
（注：本文基于行业数据和机构分析，不构成投资建议。）
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