2025年以来，险资LP正加速进入股权投资市场，成为市场的一大亮点。以下是对这一现象的详细分析：市场表现：根据执中ZERONE统计数据，2025年上半年，险资在股权投资领域的认缴出资金额达到524亿元，同比增长46%。例如，8月22日成立的天津家寓股权投资基金，总出资额达45亿元，其中保险公司直接出资合计高达44.97亿元，占比超99.9%。8月25日成立的苏州宽遇股权投资基金，总出资额约224.29亿元，险资同样是重要参与方，保险公司直接出资合计达49.54亿元。驱动因素 政策松绑：2025年3月，国家金融监督管理总局发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，允许险资依法合规投资金融资产投资公司（AIC）通过附属机构发行的私募股权投资基金等。4月，又印发《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，上调权益资产配置比例上限，将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%，同时提高投资创业投资基金的集中度比例，从20%提升至30%。 市场需求：当前固定收益类资产收益率持续走低，而险资面临居民储蓄型保险需求上升带来的资金管理压力，以及自身对综合收益的要求，急需寻找更多元的配置来提高整体的收益水平，股权投资市场成为其重要选择之一。险资LP的投资特点 聚焦成长期和成熟期项目：险资更多聚焦成长期和成熟期项目，早期孵化类项目或后期并购整合类项目不在能力范畴内。 注重GP管理能力和业绩：险资在选择GP时，会重点考量其管理能力和业绩表现。背景资源雄厚、业绩表现优异的综合性基金，以及在某一细分领域深耕、专业能力突出的基金，更容易获得险资的认可。对股权投资市场的影响 注入长期资金：险资具有周期长、资金可持续的特点，随着其持续进场，此前一级市场翘首以盼的长线资金将逐步转化为实际投资，为市场注入更多活力。 优化市场结构：险资的进入将促使股权投资市场的资金来源更加多元化，同时也会引导市场更加注重长期投资和价值投资，有助于优化市场结构。
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