7家企业营收同比下滑，商超行业依旧处于转型阵痛期

xinwen.mobi · 发表于 2025-8-31 08:48:03

商超行业当前面临的营收下滑与转型阵痛，是消费升级、业态迭代、竞争格局重构等多重因素交织的结果。从近期披露的财报数据来看，2025年上半年联华超市、永辉超市、中百集团等7家上市商超营收同比下滑，而沃尔玛中国、胖东来等企业则通过业态创新实现逆势增长，这种“冰火两重天”的分化态势，揭示了行业变革的深层逻辑。一、转型阵痛的直接表现：营收下滑与利润分化1. 头部企业营收承压明显永辉超市2025年上半年营收299.48亿元，同比下滑20.72%，主要因关闭272家亏损门店及调改期歇业。联华超市2024年营收197.1亿元，同比下滑9.7%，旗下大型综合超市、便利店等全业态收入均下降。这种下滑并非个别现象——2024年13家上市商超中有8家营收下降，9家净利润下滑，反映出传统商超在消费分级与渠道分流中的生存压力。2. 转型成本拖累短期业绩企业为重塑竞争力投入的调改成本显著影响利润。永辉超市2024年计提闭店资产减值2.08亿元，2025年上半年因供应链改革导致毛利下降，净亏损2.4亿元。联华超市虽通过闭店使亏损收窄，但净利润仍为负。与之形成对比的是，步步高通过债务重组收益实现净利润同比增长357.71%，但这种非经常性损益难以持续。3. 区域市场分化加剧胖东来凭借区域深耕单季销售额突破63亿元，重庆重百新世纪调改门店销售额增长30%，显示精细化运营在局部市场的有效性。但永辉、联华等全国性企业因门店网络庞大，调改周期更长，整体营收仍受拖累。这种“局部改善、整体承压”的特征，凸显转型的艰巨性。二、转型突围的核心路径：从模式模仿到系统重构1. 业态创新：折扣店与会员店的双轮驱动折扣业态成为增长新引擎。盒马NB半年新增超百家门店，年销售额突破百亿；奥乐齐加速在长三角扩张，单店日均销售额超50万元。会员店领域，山姆中国门店增至56家，续费率达73%，而内资会员店如盒马X会员店则收缩调整，反映出供应链能力与会员运营经验的差距。2. 供应链革命：从成本中心到利润引擎企业通过自有品牌开发重构盈利模式。永辉计划3-5年内将自有品牌占比提升至40%，目标孵化100个亿元级单品；中百集团引入“明星单品”和“堡垒单品”，推动进口商品供应链升级。这种“宽SPU、窄SKU”策略，通过规模化集采降低边际成本，同时以差异化商品建立竞争壁垒。3. 门店调改：从物理改造到价值重构学习胖东来模式的调改实践呈现“局部见效、整体承压”特征。永辉调改门店销售额增长超200%，但整体营收因闭店减少273家门店而下滑；重百新世纪调改门店销售额增长30%，但净利润仍依赖传统业务支撑。成功案例显示，调改需从商品结构（淘汰60%冗余单品）、服务细节（宠物寄存、海鲜加工）到组织架构（员工激励）进行系统性变革。三、行业趋势：确定性通道中的机遇与挑战1. 消费分级催生业态分层高端市场由山姆、Costco主导，中端市场被盒马鲜生、永辉Bravo覆盖，下沉市场则由折扣店（如零食很忙）和社区生鲜店（如钱大妈）争夺。这种分层要求企业明确自身定位，避免陷入同质化竞争。2. 即时零售重塑竞争规则沃尔玛中国电商业务增长34%，通过“门店+云仓”实现1小时达；永辉“中百邻里购”线上销售增长16%。但即时零售对供应链响应速度和履约成本提出更高要求，中小商超面临数字化能力不足的瓶颈。3. 政策赋能与风险并存商务部《零售业创新提升工程实施方案》推动供应链绿色化、数字化，但食品安全问题（如盒马鸡蛋兽药残留超标）暴露快速扩张中的管理漏洞。企业需在规模扩张与品质管控间找到平衡点。四、未来关键：从“物理转型”到“化学变革”行业真正走出阵痛期，需实现三大突破：供应链深度整合：建立从田间到餐桌的全链条品控体系，如永辉与供应商共建10个“超级供应链基地”；组织能力升级：借鉴胖东来“员工幸福感驱动服务质量”的管理哲学，重构绩效考核与激励机制；生态协同创新：通过“超市+餐饮”“超市+体验”等跨界融合，将门店转化为生活服务中心。当前行业正处于“关店止血”与“调改造血”的关键过渡期。数据显示，2024年四分之三调改企业实现增长，这表明转型方向正确，但需警惕“为调改而调改”的形式主义。只有将消费者需求洞察、供应链效率提升、组织活力激发三者有机结合，才能在这场零售业的“寒武纪大爆发”中实现重生。

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