吴清最新发声！持续巩固资本市场回稳向好势头

xinwen.mobi · 发表于 2025-8-31 08:44:27

中国证监会主席吴清近期在多个场合围绕资本市场稳定与发展发表重要讲话，强调要持续巩固回稳向好势头，推动资本市场高质量发展。以下是其核心观点及政策动向的深度解析：一、政策核心：夯实市场基础，强化制度保障吴清在2025年8月30日召开的资本市场“十五五”规划专家座谈会上明确，当前资本市场需以深化投融资综合改革为牵引，加快推进新一轮改革开放。这一思路延续了新“国九条”及“1+N”政策体系的主线，具体措施包括：1. 健全多层次市场体系：深化科创板、创业板、北交所改革，增强制度包容性，支持新质生产力企业上市。例如，科创板“1+6”改革已推动半导体、AI算力等硬科技企业加速登陆，上半年相关板块净利润同比增长超13%。2. 优化投资者结构：通过《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，明确公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%，大型国有保险公司每年新增保费的30%用于投资A股，预计每年为市场引入数千亿元长期资金。同时，降低公募基金综合费率，2025年起每年可为投资者节省约450亿元。3. 强化法治监管：完善立体化追责体系，严厉打击财务造假、内幕交易等恶性违法行为。例如，2025年上半年证监会集中查办多起“掏空”上市公司案件，对涉案责任人实施“追首恶”“惩帮凶”的全链条追责。二、市场成效：结构性牛市显现，信心持续修复在政策引导下，资本市场呈现显著积极变化：市场规模与活跃度双升：2025年8月18日，A股总市值首破100万亿元大关，沪深两市单日成交额达2.76万亿元，创近十年新高。上证指数突破3700点，较2024年低点涨幅超30%。资金结构优化：居民储蓄加速向资本市场迁移，2025年7月住户存款减少1.11万亿元，而非银存款激增2.14万亿元。险资权益仓位升至8.8%，创近年新高。上市公司质量提升：上半年5299家披露半年报的公司中，77%实现盈利，净利润同比增速超100%的公司达643家。中国移动、贵州茅台等龙头企业净利润均超百亿元，带动产业链协同发展。三、风险应对：内外兼顾，筑牢安全底线面对复杂国际环境，吴清提出“稳字当头、以进促稳”的策略：1. 防范外部冲击：针对美加征关税影响，证监会通过优化跨境监管协作、支持上市公司多元化出口市场等措施，降低企业风险敞口。例如，91%的A股公司对美出口收入占比不足10%，显示市场抗风险能力显著增强。2. 化解内部风险：落实金融支持地方政府化债政策，配合推进城市房地产融资协调机制，防范债务风险叠加共振。同时，推动常态化退市机制，2025年上半年强制退市公司数量同比增加40%。3. 提升开放水平：稳步扩大制度型开放，优化合格境外投资者（QFII）制度，支持境外优质企业回归A股。截至2025年8月，外资通过沪深港通净流入超3000亿元，MSCI中国指数年内涨幅达25%。四、未来方向：科技赋能与生态重构吴清强调，资本市场需紧扣“新质生产力”主线，构建可持续发展生态：服务科技创新：加快不动产投资信托基金（REITs）市场建设，推动科技型企业通过并购重组实现转型升级。2025年上半年，A股并购重组项目同比增长40%，其中硬科技领域交易占比超60%。培育理性文化：倡导长期投资、价值投资理念，通过延长基金考核周期（如国有保险公司实行三年以上长周期考核）、推动上市公司分红回购等方式，引导市场从“炒概念”转向“重业绩”。2024年全市场分红总额达1.8万亿元，创历史新高。科技监管升级：运用大数据、AI等技术强化风险监测，建立基金投研能力评价制度，遏制“风格漂移”“高换手率”等投机行为。同时，完善特别代表人诉讼制度，上半年投资者索赔金额同比增长120%。结语吴清的系列发声凸显了资本市场改革的系统性与前瞻性。从制度完善到资金引导，从风险防控到开放创新，政策组合拳正推动市场从“政策驱动”向“内生增长”转型。当前，A股估值仍处于历史低位（沪深300市盈率12.3倍），叠加中长期资金持续流入，市场有望在科技赋能与生态重构中开启新一轮高质量发展周期。投资者需关注政策落地节奏，把握新质生产力、消费复苏等结构性机遇，同时警惕高估值板块波动风险。

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